剧情简介
印度国家银行的评级从买入下调至卖出，目标价从740卢比下调至530卢比。至于Axis Bank，瑞银建议将其评级从之前的买入下调为中性，目标价从之前的1150卢比下调至1100卢比。
上周五，印度国有银行印度国家银行(State Bank of India, SBI)和私人银行Axis Bank的股价下跌超过2%，此前瑞银下调了这两家公司的评级，这家总部位于瑞士的投资银行和金融服务公司认为，尽管估值不高，但这两家公司的股票重新评级的范围有限。 “我们认为重新评级的范围有限，”他说 考虑到我们的预期，由于潜在的NIM压缩和信贷成本上升，盈利增长将放缓。我们将每股收益下调2-5%(2015财年)，主要原因是信贷成本增加。瑞银在一份报告中表示:“SBI/Axis的2015财年每股收益比市场预期低22%/10%。” 在其看来，SBI和Axis Bank股票的资产收益率(ROAs)比大型同行对信贷成本变化更敏感。 印度国家银行的评级从买入下调至卖出，目标价从740卢比下调至530卢比。至于Axis Bank，瑞银建议将其评级从之前的买入下调为中性，目标价从之前的1150卢比下调至1100卢比。 瑞银维持对另一家私人银行Kotak Mahindra Bank的“卖出”评级。Kotak Mahindra Bank是印度市值第三大的私人银行。该券商将2015财年每股收益下调了4%，并下调了其标准股价指数 将目标价从2050卢比下调至1875卢比。 Nifty Bank和Nifty PSU Bank指数均下跌。虽然Nifty Bank的12只股票中有10只股票下跌，但后者的12只股票在上午10点30分左右全部下跌。 关键外卖: 1)它说违约风险正在上升，因为已经逾期的借款人(逾期1天以上)的贷款份额从19财年的12%上升到23财年的23%(图1，我们的计算结果) 根据CRIF High Mark的数据，方法见第7页)。无担保零售贷款在18-23财年的复合年增长率为27%，占2023年6月瑞银承保银行贷款账簿的8-12%。
2)行业的无担保贷款信贷损失将在25财年上升50-200个基点。在其覆盖范围内，印度银行的信贷成本预测在25财年上调了5-10个基点，使其预测达到6.9% 比共识高出约20个基点。 3) 5人以上借款人的比例 贷款总额从2018年的1%上升到2023年3月的7.7%。 4)信用状况较差的借款人的新PL支出占总支出的22%，并使该部分面临潜在的下行周期。 5)与大型私人银行相比，NBFC和国有银行的不良贷款借款人比例更高。无担保贷款占总贷款的比例，SBI上升到11.1%，ICICI上升到12.8%，Axis上升到10.7%，但HDFC银行(与HDFC有限公司合并)在2023年6月下降到11.9%。 6)监管机构提高PL风险权重的可能性正在上升，25%的上调可能导致瑞银覆盖范围内银行的CET-1比率下降7-40个基点。 (免责声明:专家给出的推荐、建议、观点和意见是他们自己的。这些并不代表Eco的观点经济次) 有限公司 与专家联系-财富创造变得容易
